中国铅锌产业月度景气指数报告2023年7月

来源:中国有色金属报

时间:2023-09-05

  中国铅锌产业月度景气指数监测模型结果显示,2023年7月份,中国铅锌产业月度景气指数为33.1,较上月下降2.6个点,位于“正常”区间运行;先行合成指数为78.3,较上月下降2.8个点。近13个月中国铅锌产业月度景气指数见表1。

表1 2022年7月至2023年7月中国铅锌产业月度景气指数


  景气指数在“正常”区间
  继续下降
  2023年7月份,中国铅锌产业月度景气指数较上月下降2.6个点,至33.1,位于“正常”区间运行。中国铅锌产业月度景气指数运行趋势如图1所示。


图1 中国铅锌产业月度景气指数趋势图


  由中国铅锌产业月度景气具体指标可见(图2),2023年7月份,除利润总额外,构成中国铅锌产业月度景气指数的8项指标均位于“正常”区间运行。


图2 中国铅锌产业景气信号灯


  先行合成指数小幅下降
  2023年7月份,中国铅锌产业合成指标中,先行合成指数78.3,较上月下降2.8个点。在先行合成指数的具体6个指标中,M2、铅酸蓄电池、镀锌板和铅锌矿进口指数呈上涨态势,分别较2023年6月份增长0.9%、0.7%、1.4%和0.6%,LME铅锌价格指数和固定资产投资指数分别较2023年6月份下降了5%和4.7%。中国铅锌产业合成指数曲线如图3所示。


图3 中国铅锌产业合成指数曲线图


  产业运行情况与趋势
  一是精矿供应保持充裕,加工费企稳回升。据相关统计,6月份,国内铅、锌精矿产量同比分别增长8.9%和2.3%;进口方面,据海关数据,6月份,中国进口铅精矿8.2万吨实物量,同比增长31.2%,进口锌精矿39万吨实物量,同比增长33.6%。7月份,原料供应继续保持充裕,精矿加工费呈企稳回升态势。其中,国产铅精矿加工费持稳于1000元/金属吨,国产锌精矿加工费均价为5100元/金属吨,较6月份上涨100元/金属吨。
  二是冶炼生产维持较高景气度。据相关统计,7月份,中国精铅产量同比增长6.6%,精锌产量同比增长10%。尽管7月份是传统的夏季集中检修期,但铅锌冶炼开工率仍然维持在历史较高水平,铅锌价格、精矿加工费、硫酸价格等均有不同程度的回升,冶炼利润较前期有所修复,带动了冶炼生产积极性。
  三是铅锌消费显现淡季特征。7月份,制造业景气度继续维持在荣枯线以上,显示制造业生产经营活动仍具韧性,但全球经济状况相对疲弱,外需受挫或将拖累出口。受雨季和高温天气影响,铅锌初端消费的淡季特征比较显著,需求复苏节奏尚未显现加快的迹象。
  四是铅锌价格企稳回升。7月份,国内外经济刺激政策密集出台,宏观情绪转暖,对价格运行形成较强支撑。其中,LME三月期铅均价2111美元/吨,同比增长7.2%;SHFE铅主力合约均价15742元/吨,同比增长4.6%;LME三月期锌均价2409美元/吨,同比下降20.3%,环比增长1.4%;SHFE锌主力合约均价20282元/吨,同比下降11.5%,环比增长1.9%。


图4 SHFE铅锌主力合约月均价(元/吨)


  综上所述,7月份,铅锌供应端继续维持较高景气度,但需求复苏仍显乏力,拖累国内铅锌产业景气指数小幅下降。初步预计,8月份,供需两侧均处生产淡季,中国铅锌产业月度景气指数继续保持在“正常”区间承压运行。(夏丛 执笔)
  附注:
  1. 铅锌产业景气先行合成指数(简称先行指数)用于判断铅锌产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下6项指标构成:LME铅锌价格指数、M2、铅酸蓄电池、镀锌板、铅锌矿进口量指数、固定资产投资指数。
  2. 铅锌产业一致合成指标(简称一致指数)反映当前铅锌产业经济的运行状况。该指数由以下3项指标构成:生产指数、主营业务收入指数、利润总额指数。
  3. 铅锌产业滞后合成指标(简称滞后指数)与一致指数一起主要用来监测经济变动的趋势,起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成:流动资本余额、应收账款总额、产成品余额。
  4. 综合景气指数反映当前铅锌产行发展景气程度。景气灯号图把铅锌产业经济运行状态分为5个级别,“红灯”表示经济过热,“黄灯”表示经济偏热,“绿灯”表示经济运行正常,“浅蓝灯”表示经济偏冷,“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重,将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。
  综合景气指数由9项指标构成,即先行指数和一致指数的构成指标。
  5. 编制指数所用各项指标均经过季节调整,已剔除季节因素。
  6. 每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后,以往月度景气指数会或多或少地发生变化,这是模型自动修正的结果。
  7. 生产指数,包括国内生产铅、锌精矿金属含量、精炼铅、锌产量。进口量指数,包括进口铅、锌精矿含铅、锌量、进口精炼铅、锌金属量。